保加利亚

　　保加利亚政局长期稳定，经济保持平稳发展。近些年来，为了满足未来电力需求和维持电力出口国地位，保积极推动核电发展，但是由于资金缺乏、电力需求不足等原因，新建核电项目进展缓慢。

　　经济现状

　　自2007年正式加入欧盟后，保加利亚经济社会发展逐渐步入正轨，政局趋于稳定，法制水平不断提高，经济环境更加优化，基础设施明显改善，市场开放程度达到更高水平。保实行货币委员会制度和较为保守的财政政策，保证了欧债危机背景下经济和金融环境的持续稳定。

　　保自1989年启动市场化改革以来，到2004年底大部分国有资产已完成私有化。2001~2008年间，平均经济增速保持在5%以上。2009年，受金融危机影响，国内生产总值（GDP）萎缩5.1%；2010年，逐步企稳回升。2015年GDP约442亿欧元，同比增长3%。其中，服务业、工业和农业分别占GDP的67.2%、27.6%和5.1%。2016年GDP增速预计为3.2%。

　　2015年进出口贸易总额497亿美元，其中与欧盟国家的贸易总额占64%。欧盟以外的最大贸易伙伴依次是俄罗斯、土耳其、中国等国。荷兰、奥地利、希腊、英国、德国等欧洲发达国家是主要外资来源地。2015年外资流入最多的几个领域包括金融保险、制造业以及汽车、摩托车销售和维修业。

　　中保自1949年建交以来，双边关系稳步健康发展。近年来，两国高层互访不断，政治互信日益增强。2014年两国签订《建立全面友好合作伙伴关系联合公报》。2015年中保进出口贸易总额17.93亿美元。在保主要中资企业有20余家，集中于汽车制造、工程、农业、通讯、可再生能源等领域。

　　电力供需现状及前景

　　保加利亚是东南欧能源生产大国。目前，全国发电总装机容量约1200万千瓦，其中热电约42%、水电约25%、核电约17%、其他可再生能源约17%。2015年总发电量493亿千瓦时，其中热电约50%（主要是煤电）、核电约31%、水电约14%，其他可再生能源不到6%。其中超过20%出口至土耳其、希腊等国。

　　按照欧盟的要求，到2020年保可再生能源（含发电、供暖、制冷等）在整个能源生产中的比例不低于16%，而保在2014年就已达到这个目标。目前，保正在推进贝列内核电项目和科兹洛杜伊7号核电项目。

　　核工业发展现状

　　上世纪70年代到90年代初，保加利亚在前苏联和俄罗斯帮助下共建造了6台核电机组，即科兹洛杜伊核电厂1～6号机组。核电为保电力供应和经济发展做出了重要贡献。目前，5、6号机组仍在运行，1～4号机组已永久关闭。

　　科兹洛杜伊5、6号机组采用俄罗斯VVER-1000设计，发电量占全国总发电量的约1/3。这些机组从2012年起开始在俄、法企业帮助下进行升级改造，以便将运行寿期从30年延长到60年。其中，5号机组于2016年5月完成改造，6号机组改造合同于2016年1月签订，计划耗时30个月完成。此外，保政府还计划提升这些机组的功率。

　　为了达到加入欧盟的条件，采用VVER-440设计的科兹洛杜伊1～4号机组在2006年底之前永久关闭。作为回馈，欧盟向保提供近7亿美元补偿，用于退役这4台机组。这些机组目前由国家放射性废物企业（SERAW）负责退役，所需资金来自国家放射性废物基金、核设施退役基金及科兹洛杜伊国际退役援助基金（由欧盟建立并由欧洲复兴开发银行负责管理）。SERAW于2014年建成一座乏燃料中间贮存设施并于2016年1月获得运行许可证。

　　科兹洛杜伊核电厂在1990年建成一座湿法贮存设施并在2000年前后完成升级改造。2014年，一座新的干法贮存设施建设完成，用于贮存4座已关闭VVER-440反应堆的乏燃料。在高放废物处置方面，保设想在科兹洛杜伊核电厂建一座地上贮存设施，可将乏燃料后处理产生的高放废物贮存最长100年。

　　保加利亚科学院核研究与核能研究所建有1座研究堆即IRT-2000，由前苏联援建，最初使用高浓铀燃料，于1989年临时关闭以进行低浓化改造。2001年，保当局决定重建该堆并更名为IRT-200。但由于经费缺乏，重建工作一直没有进展。

　　核电项目进展及国际合作动向

　　上世纪80年代，科兹洛杜伊7、8号机组建设项目被提上日程，但是受切尔诺贝利核事故及前苏联解体影响，项目长期搁置。自2005年以来，保计划建成贝列内核电厂2台机组及科兹洛杜伊7号机组（K7），但由于资金缺乏和电力需求不及预期，两个项目进展都不顺利。

　　贝列内1号机组项目早在1987年就由前苏联开始建造， 1991年由于资金缺乏而停建。2005年保政府批准建成贝列内1、2号机组。2006年，由俄原子能公司旗下俄罗斯核电建设出口公司（ASE）牵头的财团成功夺标。2008年1月项目合同签订，同年9月项目开工。2009年，项目由于缺乏资金停工。2013年2月，保议会确认放弃贝列内项目。ASE随后向国际仲裁法院提出仲裁，要求保方赔款12亿欧元。2016年5月，仲裁法院判决保方应向俄方赔款5.5亿美元，双方均接受判决。2016年10月，俄保双方签订赔款协议。保方计划在2016年12月完成赔偿后启动贝列内项目的私有化程序，以便推动该项目的完全市场化运作。

　　K7项目于2012年公开招标。2013年末，西屋击败法国阿海珐、日本三菱重工等企业中标。2014年7月，西屋与保能源控股公司（BEH）签订股东协议，西屋报价77亿美元，同意持股30%，预计2025年完成项目建设。然而，到了2015年，新政府不承认上述股东协议，要求西屋入股49%并提供大部分融资。西屋无力应对，股东协议最终于2015年3月失效。此后，西屋提议引入第三方投资者，即西屋在中国的战略合作伙伴国家电力投资集团公司。2015年11月，保总理在访华期间邀请中国企业投资K7项目49%的股份。

　　投资风险分析

　　世界银行《2017营商环境报告》显示，保加利亚的投资环境在全球190个经济体中排名第39位，营商环境优异。

　　保在投资环境方面优势明显。首先，劳动力成本在欧盟范围内属最低水平，劳动者受教育水平非常高；其次，税率在欧洲范围内亦属最低水平；第三，保是欧盟成员和申根国，在保投资企业的产品可自由进入其他欧盟国家，没有税收限制，企业人员也可在申根协议国家自由出入。但是，在保进行投资，特别是核电项目投资，需注意防范地缘政治因素、投资回报不确定等方面的风险。

　　首先，地缘政治因素不可忽视。保新总统拉德夫属“亲俄派”，主张改善与俄关系，推进两国经贸合作。贝列内项目本来就给了俄罗斯，俄在此项目上也付出了不少心血。在两国关系改善背景下，保再次将该项目交给俄罗斯的可能性是存在的。另一方面，未来随着国际油气价格逐步回升，俄通过承担部分融资夺回该项目的可能性也是存在的。同时，随着欧美企业加入竞争，背后的地缘政治因素可能会越来越复杂。最近，国内企业表示对贝列内项目有兴趣。在后续项目谈判中，应注意地缘政治因素可能带来的影响。

　　其次，参与保核电项目面临知识产权限制和投资回报风险。保政府已邀请国电投入股K7项目，中方企业对于相关问题和风险要有清醒的认识。单纯的入股无疑要面临资金风险，为了抵冲风险中方可以入股为条件寻求对项目的实质参与。目前，国内已经形成AP1000关键设备供应能力，但由于知识产权限制，无法向第三方出口，因此无法参与K7项目关键设备供应。工程设计和施工方面，国内企业积累了大量经验，并且已经参与了美国AP1000项目，因此可考虑在此方面寻找突破口，争取在K7项目上实现更高的参与度。另一方面，入股则意味着必须考虑项目投运后的回本和盈利问题。保政府已明确表示，K7项目将完全基于市场，政府不入股，也不提供融资担保和售电担保，投资风险是显而易见的。在贝列内项目上，如果采用“华龙一号”技术，则不存在知识产权问题，但如果入股则同样面临投资回报的问题。 （作者：中国核科技信息与经济研究院　郭志锋 戴定）